Bourses régionales innovantes • 15 Sep 2020

Crowdfunding equity : c'est dépassé

Dépassons le crowdfunding equity, où l’on ne peut pas revendre ses actions : l’investissement local retrouve une nouvelle voie, avec un véritable instrument de liquidité des actions.

Vers une alternative innovante pour le financement participatif en capital des TPE et PME régionales et outre-mer ?

Le crowdfunding (investissement par la foule) a été adopté par des plateformes réglementées, simplifiant les règles de protection lors de l’appel public à l’épargne et permettant l’investissement dans des start-up. Cependant, ces plateformes souffrent de l’absence de marché secondaire pour les actions, ce qui rend la revente difficile et limite la mobilisation de la foule.

Si les grandes entreprises françaises ont réussi à accéder au financement en fonds propres via les marchés boursiers et l’actionnariat des particuliers, les PME et ETI en Hexagone et outre-mer n’ont pas pu en bénéficier de la même manière, alors qu’elles représentent un gisement essentiel de croissance et d’emploi.

Les TPE et PME, en particulier, dépendent largement du crédit bancaire, et les mécanismes de financement par actionnariat à travers la bourse leur sont souvent inaccessibles en raison de coûts trop élevés. Cette problématique est encore plus aiguë pour les TPE de 20 salariés ou moins, complètement exclues de tout système.

Pourtant, la France dispose d’un niveau d’épargne élevé, comme le montrent les rapports de l’Insee sur les revenus et le patrimoine des ménages. Mais rien n’est organisé pour permettre aux épargnants d’investir directement dans les petites entreprises locales, régionales ou d’outre-mer.

Jusqu’en 1991, sept petites bourses régionales en Hexagone offraient la possibilité d’investir dans les entreprises locales ou régionales. Cependant, ces bourses, bien qu’essentielles pour le développement économique, n’étaient pas rentables pour les banques, ce qui a conduit à leur remplacement par un système informatique national centralisé.

Aujourd’hui, une initiative a fait ses preuves et est opérationnelle : les Carnets d’Annonces. Ces micro-bourses électroniques, intégrées au cœur de chaque entreprise, évoluent avec les nouvelles technologies. Elles pourraient être déployées rapidement à l’échelle régionale et nationale, ouvrant ainsi de nouvelles perspectives aux PME, ETI et TPE pour réaliser des augmentations de capital en direct, sans intermédiaire, en mobilisant de nouveau l’épargne locale et régionale.

Les Carnets d’Annonces sont une forme évoluée des plateformes de crowdfunding equity, mais s’en distinguent par leur approche et leur expérience. Contrairement au crowdfunding equity traditionnel, ils ne se limitent pas à l’appel initial aux investisseurs :

Ils offrent également un marché secondaire d’actions, facilitant la liquidité (négociabilité) des titres.

L’objectif est de créer une synergie entre les entreprises et les actionnaires individuels, en favorisant un soutien financier de long terme et des plus-values potentielles pour les actionnaires, à condition de sélectionner des entreprises appelées à grandir et de proposer un prix équitable et attractif pour leurs actions.